Globální finanční trhy si v dubnu 2026 vedly pozoruhodně dobře. Navzdory neutichajícímu napětí na Blízkém východě, blokádě Hormuzského průlivu i cenám ropy Brent, které koncem měsíce přesáhly 110 dolarů za barel, investoři sázeli na růst. Vrátili se k technologickému sektoru a umělé inteligenci — a právě to vytáhlo klíčové indexy na nová historická maxima.
Duben jasně ukázal, na co trh momentálně sází. Růstové akcie si připsaly 12,4 %, hodnotové tituly pouze 7,2 %. Tento nepoměr odráží neutichající zájem o firmy napojené na investiční cyklus umělé inteligence.
Americký trh opět potvrdil roli lídra. Index S&P 500 vzrostl o 10,5 %, přičemž za tím stála mimořádně silná výsledková sezóna — 84 % společností překonalo analytická očekávání v oblasti zisků a reálné výsledky byly o 28,6 % lepší než konsenzus.
Hvězda měsíce: rozvíjející se trhy
Největší vítěz dubna sídlí v Asii. Index MSCI Emerging Markets vzrostl o 14,7 % a jeho asijská složka bez Japonska vystřelila dokonce o 16,3 %. Absolutní hvězdou byla Jižní Korea s růstem 38,2 % a Tchaj-wan s 26,2 %. Obě ekonomiky těžily ze svého klíčového postavení v dodavatelském řetězci polovodičů.
Na druhém konci žebříčku stála Velká Británie. Index FTSE All-Share přidal pouhých 2,8 % — jeho orientace na defenzivní sektory a bankovnictví pracovala v době technologického boomu nevýhodně.
Dluhopisy: opatrný, ale stabilní vývoj
Zatímco akciové trhy slavily, svět dluhopisů zůstával zdrženlivý. Globální agregátní index vzrostl jen o 1,2 %. Americké státní dluhopisy byly prakticky beze změny (-0,1 %), jelikož USA jako čistý exportér energií snášejí vysoké ceny ropy lépe než většina světa. Evropské vládní dluhopisy přidávaly mírně — německé +0,1 %, italské +0,5 %. Největší ztrátu v segmentu zaznamenalo Japonsko (-0,7 %) kvůli jestřábí rétorice centrální banky a revizi inflačních cílů.
Komodity a výkon portfolií Across
Komoditní sektor si připsal 4,2 %. Táhly ho energie (+7,7 %) a průmyslové kovy (+5,0 %). Cena ropy nad 110 dolary není jen výsledkem geopolitického napětí — roste také reálná poptávka po materiálech pro výstavbu datových center pohánějících AI. Měď a jiné průmyslové kovy se stávají klíčovou surovinou nové digitální infrastruktury.
Akciové řešení Across AX Vontobel Equity Index přineslo klientům v dubnu čisté zhodnocení 7,83 %. Dluhopisové řešení AX Vontobel Bond Index vzrostlo o 1,17 %, přičemž nejlépe si vedly dluhopisy rozvíjejících se trhů (+2,93 %) a evropské vysokovýnosové dluhopisy (+2,54 %). Alternativní investice v rámci AX Vontobel Alternative Index přidaly 3,99 % — nejvýrazněji přispělo téma energetických sítí Clean-Energy Grid s růstem 17,27 %.
