Americký akciový trh může poprvé za 23 let přestat mizet. Dosud firmy často odkupovaly vlastní akcie zpět, čímž snižovaly jejich počet na trhu a podporovaly ceny. Teď se trend může otočit. Na burzu se chystají velká jména jako SpaceX, Anthropic a OpenAI a nové emise mohou přinést velké množství čerstvých akcií.
Goldman Sachs očekává, že čistá nabídka akcií v USA bude v roce 2026 téměř nulová, přestože od roku 2003 byla záporná. Jinak řečeno: z trhu se dlouhé roky více akcií stahovalo, než na něj přicházelo. V roce 2027 by se ale po skončení lock-up period pro investory z nových IPO mohl příliv akcií ještě zrychlit.
Čísla ukazují, že aktivita již roste. Letos vstoupilo na burzu 60 amerických firem a získaly téměř 40 miliard dolarů — nejvíce od roku 2021. Goldman přitom čeká, že po velkých listinzích může celková suma za rok dosáhnout rekordních 225 miliard dolarů. Samotný SpaceX se má pokusit získat až 86 miliard dolarů.
Důležitý je i širší kontext. Velké technologické firmy utratily obrovské sumy za umělou inteligenci a část kapitálu chtějí získat prodejem akcií. Alphabet již získal téměř 85 miliard dolarů a podobný krok se zvažuje i u Mety. To znamená, že i zavedené firmy mohou přestat být čistými kupci vlastních akcií a stanou se prodejci.
Pro investory je otázka jednoduchá: bude na trhu dost peněz na nové akcie, aniž by se musely prodávat ty staré? Nasdaq již po zprávách o velkých IPO zaznamenal pokles a z hodnoty velkých technologických firem se vymazalo přes bilion dolarů. Nejde nutně o konec růstu, ale trh dostává nový test. Po letech, kdy méně akcií pomáhalo cenám růst, bude muset ukázat, zda zvládne i jejich větší nabídku.
