SpaceX přišla v pondělí o přibližně 400 miliard dolarů tržní hodnoty a akcie klesly o 16,4 % na 154,60 dolaru. Stále jsou nad IPO cenou 135 dolarů, ale už více než 30 % pod maximem po vstupu na burzu. Tržní hodnota firmy se tak z vrcholu téměř 3 bilionů dolarů posunula přibližně ke 2 bilionům.
Důvodem není jen samotná SpaceX. Americké výnosy dluhopisů opět rostou, protože trh začal počítat s tím, že americká centrální banka může kvůli inflaci zvyšovat sazby. Dvouletý americký výnos vystoupal na 4,23 %, nejvýše za více než rok. Pro drahé technologické firmy je to problém, protože vyšší výnosy snižují hodnotu zisků, které mají přijít až v budoucnosti.
SpaceX je přesně takový příběh. Firma se obchoduje za více než stonásobek loňských tržeb a její valuace stojí především na víře, že AI divize jednou obslouží obrovský trh. Tato část přitom v roce 2025 ztratila 6,4 miliardy dolarů. Když jsou peníze levné, investoři rádi platí za velké vize. Když sazby rostou, začnou se ptát, kdy se vize promění v zisk.
Výprodej se rozšířil i mimo SpaceX. Nasdaq klesl o 1,3 %, velká technologická jména jako Google, Amazon či Broadcom ztratila více než 4 % a asijské trhy pokračovaly v poklesu. Jihokorejský Kospi spadl o více než 8 %, SK Hynix téměř o 12 % a Samsung o více než 9 %.
Shrnutí je jednoduché. SpaceX sice zůstává jedním z největších technologických příběhů světa, ale burza jí připomněla, že velká vize nestačí donekonečna. Při vyšších sazbách bude trh přísněji rozlišovat mezi růstem, sliby a skutečnými zisky.
